这篇药业财务分析报告范本，由CNrencai您提供。内容主要包括了合并利润表、合并现金流量表作为分析对象，仔细深入分析影响其盈利恶化的重要因素，并提出相应建议，以期作为决策参考。欢迎大家阅读参考!
一、 分析背景
2010年以来，我国医药行业经营环境日趋严峻，盈利持续下降。作为医药行业上市较早的优质企业，广济药业也难以置身事外：2011年净利润仅为79.84万元，较2010年的944.41万元下降864.57万元，降幅91.55%;2012年、2013年持续恶化，连续亏损。面对上述严峻形势，如何不断挖掘并持续保持利润增长点、成本降低点、费用控制点，从而提升盈利空间，成为广济药业需要迫切应对的问题。
本分析报告选取广济药业2011-2013年合并利润表、合并现金流量表作为分析对象，仔细深入分析影响其盈利恶化的重要因素，并提出相应建议，以期作为决策参考。
二、 具体分析
表1 合并利润表
项目 2011年 2012年 2013年
一、营业收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91
减：营业成本 359,425,973.66 380,562,443.55 427,202,213.66
营业税金及附加 1,166,431.97 1,832,169.10 1,789,506.64
销售费用 17,035,862.83 16,628,543.74 20,345,430.87
管理费用 57,286,187.75 76,137,281.53 85,659,281.79
财务费用 18,312,151.30 25,977,778.68 28,981,596.76
资产减值损失 5,892,710.31 12,406,820.77 6,245,548.96
加：公允价值变动损益 -7,750.00 7,750.00
投资收益 2,965,613.51 672,564.93 25,081,111.56
二、营业利润 -2,844,716.50 -118,708,396.09 -58,062,101.21
加：营业外收入 7,147,984.17 17,641,680.78 52,312,464.33
减：营业外支出 101,577.51 891,067.43 677,948.13
三、利润总额 4,201,690.16 -101,957,782.74 -6,427,585.01
减：所得税费用 3,403,334.01 1,591,676.89 -1,471,573.39
四、净利润 798,356.15 -103,549,459.63 -4,956,011.62
(一)毛利分析
表2 毛利分析表
项目 2011年 2012年 2013年
营业收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91
营业成本 359,425,973.66 380,562,443.55 427,202,213.66
毛利 93,890,764.15 13,593,882.8 59,878,152.25
毛利率 20.71% 3.45% 12.29%
从表2中可以看出，毛利先由2011年的9389.07万元急剧下降为2012年的1359.39万元，降幅达85%，毛利率由2011年的20.71%急剧下降为2012年的3.45%，降幅达83%。这主要是由于在2012年受宏观经济影响，广济药业的主营产品核黄素产品销量减少、价格持续低迷，从而导致营业收入锐减，同时由于原料价格上涨、劳务成本和生产成本上升，造成营业成本增加，两方面作用挤占了毛利空间。
2013年毛利和毛利率变化幅度显著扩大，毛利由2012年的1359.39万元上升为2013年的5987.81万元，升幅340%，毛利率由2012年的3.45%上升为2013年的12.29%，升幅256%。这主要受益于广济药业管理层的积极应对措施，深化营销改革、提升产品美誉度，从而使得核黄素产品销量增加、销售收入增长。
就总体趋势而言，毛利和毛利率呈下滑趋势。尽管2013年营业收入超过2011年，但是毛利和毛利率均低于2011年，这主要是由于收入的增长幅度小于营业成本增长幅度，由此可见短期内影响广济药业毛利和毛利率的主导因素依然是对营业成本的控制。
(二)期间费用分析
表3 期间费用趋势分析表
项目 2011年 2012年 2013年
营业收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91
销售费用 17,035,862.83 16,628,543.74 20,345,430.87
管理费用 57,286,187.75 76,137,281.53 85,659,281.79
财务费用 18,312,151.30 25,977,778.68 28,981,596.76
三费总计 92,634,201.88 118,743,603.95 134,986,309.42
表4 期间费用结构分析表
项目 2011年 2012年 2013年
营业收入 100.00 100.00 100.00
销售费用 3.76 4.22 4.18
管理费用 12.64 19.32 17.59
财务费用 4.04 6.59 5.95
三费总计 20.43 30.13 27.71
1、 销售费用：总体平稳，微呈上升趋势。与2011年相比，2012年略有下降，幅度2.39%，原因是销量减少从而造成业务费、促销费、委托代销手续费减少。然而在营业收入降幅13.05%的背景下，销售费用仅下降2.39%，并且工资薪酬、差旅及办公会议费、运输费和展览费还显著增加，这说明广济药业在销售费用的控制上尚存在一定的改善空间。
2013年销售费用较2012年增加371.69万元，增幅22.35%，主要是营业收入、销量增加从而导致工资薪酬、差旅及办公会议费、广告及宣传费、促销费和展览费上升所致。2013年销售费用增幅和营业收入增幅基本保持一致，这说明销售费用控制较上年有所好转，但仍存在持续改进并优化的控制空间。
2、管理费用：整体呈上升趋势，2012年和2013年增幅分别为33%、12.51%。2012年管理费用增加的主要是劳务成本上升、技术研发费以及生物产业园土地使用税增加所致，其中第一项受宏观环境所影响，后两项主要是为增强企业产品竞争力所致，因此可以视为相对合理的增长。然而在营业收入下降13.05%的背景下，管理费用却逆向增长32.91%，尤其是差旅及办公费、无形资产摊销和业务招待费都较上年显著增加，这说明广济药业的管理费用整体管控能力较差，存在诸多改进空间。
2013年管理费用增加主要是加大技术创新与工艺优化力度从而导致技术开发费增加所致。与23.58%的营业收入增长率相比，本年管理费用增长率仅为12.51%，这表明广济药业本年的管理费用管控方面较为良好，取得一定成效。
3、财务费用：整体呈上升趋势，2012年和2013年增幅分别为41.86%、11.56%。2012年财务费用增加主要是新增长期借款2112万元、贷款利率上调所致，2013年财务费用增加主要是贷款利率上升所致。在连续亏损的经营逆境下，贷款增加以及贷款利率上升加重了企业财务负担，缩减了现金流动性和灵活性，进一步加剧了盈利能力的恶化。